数字金融的本质特点

数字金融是新一代信息技术和金融融合后产生的成果，不过，金融的本质以及监管理念没有改变，它依旧是人与人之间基于信任进行的资源跨时空配置，举例来说，不管是线上贷款，还是线下传统借贷，其本质都是资金的跨时空流动，而这种本质决定了监管的基本方向和重点，仍然要从资本、行为等方面着手。

当前，数字金融发展迅速，它存在特殊之处，即发生了行为空间的转换，分工愈发细化，还出现了网络化现象。以网络支付为例，它使支付行为从线下转移至线上，在分工方面，支付环节更为细致，众多机构参与其中并形成了网络。这些变化给监管带来了新的挑战。

监管应对理念

面对数字金融带来的变化，监管可借助金融与数据空间的映射，更注重行为监管和功能监管。在当下数字交易频繁的情况下，监管不仅要留意机构自身，更要关注交易行为是否合规，功能是否合规。比如对网络借贷平台进行监管时，要重点关注其借贷行为是否合规，风控功能是否合规。

同时，监管需为数据治理以及数字经济发展留出足够空间，这是由于数字经济属于新的经济增长点，要是监管太过严格，便可能抑制创新，就像一些新兴的数据服务企业，在发展初期需要一定的宽松环境方可成长。

监管核心要点

金融监管的本质，是要让每个参与主体的权利、责任以及利益相互对等，数字金融分工细化后，各参与主体的权利、责任和利益变得复杂，以供应链金融为例，银行、核心企业、供应商等主体的权利、责任和利益界定，需要监管来明确，要确保外部性能够内化，避免个别机构的行为影响整个金融体系稳定。

监管需在多方面下功夫，这其中涵盖资本、行为以及投资者消费者保护等方面。在资本方面，要对机构资本金提出要求，以此来把控风险。在行为方面，要对金融活动加以规范。对于投资者消费者保护而言，要维护市场的公平公正，保障他们的合法权益，比如防止网贷平台恶意欺诈投资者的情况就属于这方面的体现。

多样化风险的管理

数字金融有尾部风险，有技术风险，还有市场商业风险。尾部风险可通过适度资本金吸收，比如某些大型金融科技公司，为应对可能出现的极端风险，会持有一定比例的资本金。技术风险如信息技术故障、模型风险等，需要专门管理机制，要让专业人员监控和维护。

市场有商业风险，其体现为经营失败或交易失败，像一些电商金融业务若经营状况不好，就可能亏损，甚至会倒闭。针对不同风险，要有不同管理策略，不能用同一方法处理。

公司的监管举措

对于数字金融公司，要加强反垄断审查，如今有些大型数字金融公司可能会采取反竞争策略，进行歧视性定价，这种行为会破坏市场竞争环境，比如某头部平台利用市场优势地位进行不公平定价，就需要监管干预，同时要提高对算法透明度的要求，防止算法歧视，保护个人隐私。

在资本审慎管理方面，数字金融公司参与金融业务细分环节，只需针对承担最终风险的环节，施加与实际风险承担相符的资本等要求。科技金融公司承担风险具有特殊性，因此其资本金要求与一般金融机构不同。

数字化监管趋势

金融数字化需要监管数字化，监管大数据建设能让监管部门更全面地了解金融市场状况，比如央行收集银行、金融科技公司等的数据，进而掌握市场资金流向，监管规则数字化与标准化能够提高监管效率，减少人为因素的影响 。

实施分级分类牌照管理很有必要，当下市场分工越发细化，要依据使用信用数据与最终金融决策的相关性进行管理，还要依据参与产业链分工的职能不同进行管理，这样做能促进数据产业健康发展，最终形成多层次竞争的市场格局，那么，你觉得未来数字金融监管还会面临哪些新的挑战？