宏观经济走势影响

宏观经济走势是市场的指引方向，从6月世行报告可知，2021年全球经济增长预期被上调到5.6%，成为近80年衰退之后最快的涨速，然而今年上半年，疫情出现反弹，使得部分发展中国家的经济陷入了困境，对于市场来说，宏观经济整体是朝着好的方向发展，但是地区之间的差异很明显，这会让市场板块的表现各不相同 。

全球经济复苏是大趋势，然而短期内宏观经济的变化会对市场信心产生影响。以新兴市场为例，其经济基础薄弱，受到的冲击较大，这会致使资金流向更为稳定的市场，进而加剧市场波动。

产业政策取向导向

近期产业政策持续调整，这成为主导A股市场的关键因素。“双减”“房住不炒”“反垄断”等政策，直接致使教育互联网板块下跌，地产走势也受到了影响。不过从长期来看，政策对部分行业的发展起到了助力作用。比如在“国产替代”政策之下，国产科技企业获得了更多机会。

政策对市场能起到作用，这种作用是长期的，也是深远的。它会改变行业格局，在此过程中，有些企业会面临挑战，甚至被淘汰，而有些企业则会迎来发展机遇。比如说，在“开放三台”政策的推动下，相关行业有希望形成新的市场增长点，还能提升市场活跃度。

资金流向牵引

资金流向是影响市场的直接动力，所以外资动态备受关注，中美关系不确定会致使外资流出，进而带动指数下行，与此同时，在不同宏观经济形势下，资金偏好会发生变化，在经济不稳定的时候，资金更倾向于流向避险资产。

资金的逐利性决定了它的流向，当下市场情况复杂，资金在不同板块之间轮转，企业盈利、行业前景、政策导向都会对资金的选择产生影响，比如说，业绩好并且有政策支持的行业，会吸引更多资金流入，从而推动股价上涨。

中美关系博弈影响

中国和美国是两个超级大国，它们之间关系紧张，这对市场冲击很大。这种不确定性会影响外资的稳定性，也会影响内资的稳定性。市场会因为国际关系方面的利空消息而产生波动。比如说在贸易摩擦的时候，涉及进出口行业的股价就会受到影响。

中美关系长期存在博弈，这是市场不能忽视的风险，它影响众多行业，例如科技行业、农业等行业，不过压力也会推动国产替代，进而给国内企业带来机遇，就像华为在受到芯片限制的情况下，加大了研发投入，还寻找新的发展路径 。

新冠疫情反复冲击

新冠疫情是影响全球经济复苏的最大不确定因素之一，疫情反复致使市场震荡不止，今年上半年发展中国家经济因疫情而愈发艰难，企业经营以及消费市场受疫情影响颇为严重，进而导致市场信心不足。

疫情对各个行业的影响并不平衡，旅游、餐饮这类行业遭受的冲击比较大，而线上办公、医药等行业却迎来了发展机遇。疫苗的研发进度以及接种情况会对疫情的控制产生影响，进而影响市场的走势。就好比在疫苗推广效果较好的地区，市场信心恢复得更快 。

市场长期潜力亮点

从长期来看，市场是存在潜力的。一些公司在经历部分政策风波后，由于具备深厚的竞争壁垒，所以会持续发展。军工作为硬科技，它的估值和业绩匹配得较为合理，而且中美关系紧张这一情况也加大了对其进行配置的必要性。

经济平稳运行时会有良好的宏观环境，这会带动企业业绩优化，而这是影响市场的关键，国家发展战略能推动新兴行业崛起，进而带来新的投资机会，像新能源、人工智能行业前景广阔，它们是市场未来的增长点。

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